Em terras do Tio Sam, quase todos acreditam que é desta: a Reserva Federal deverá subir as taxas de juro pela primeira vez desde 2006. A concretizar-se o famigerado "rate hike", muitos verão na subida a prova acabada de que recuperação económica dos EUA é uma realidade. Para outros, incluindo aqui o vosso blogueiro, qualquer subida das taxas de juro neste momento será um acto de mera propaganda política.
As próximas presidencias serão realizadas no dia 8 de Novembro de 2016. Para que Hillary Clinton possa derrotar o seu adversário republicano sem sobressaltos, é necessário a Administração Obama deixe o poder na mó de cima. Não há melhor forma de o conseguir do que dar a impressão que a economia dos EUA recuperou.
O último ciclo de subidas da taxa de juro teve lugar entre 30 de Junho de 2004 e 29 de Junho de 2006. A seguir veio a crise do subprime, a falência do Lehman Brothers e a crise financeira de 2007-2008. A FED respondeu com três programas de facilitação quantitativa (quantitative easing - QE) e com a descida gradual das taxas de juro até aos presentes 0,125%. Isto provocou a subida dos mercados bolsistas americanos, tendo o presente Bull Market cumprido 6 anos.
Apesar do Velho Touro ter tido um 2015 para esquecer, os investidores e especuladores norte-americanos estão mesmo convencidos que é mesmo desta, conforme ilustra este gráfico da Bloomberg. Cerca de dois terços acreditam que a FED vai mesmo subir as taxas:
Para as pessoas que investem em acções americanas, a questão que se coloca agora é de que forma é que a subida das taxa vai afectar o desempenho dos mercados bolsistas. A verdade é que é muito difícil prever o que poderá acontecer. Na última reunião da FED, esperava-se o "rate hike", mas o recuo do banco central fez com que as bolsas afundassem durante o último mês Agosto. Desta vez, nada nos garante que a história não se vai repetir, mesmo com "rate hike". Basta apenas que a subida da taxa de juro seja mínima, como eu espero que seja, para que os investidores e especuladores interpretem a atitude da Reserva Federal como uma farsa.
Eu já decidi: quando se olha para um gráfico do S&P 500 ($SPX), vê-se muito claramente que há uma zona de resistência multi-mensal na entre os 2100 e os 2130 pontos (ver gráfico mais abaixo). Enquanto o preço não tiver penetrado esta zona de forma convincente, i.e. atravessando-a e mantedo-se acima dela (resistência passa a suporte), eu vou continuar de fora. Investir na presente conjuntura é demasiado arriscado, pelo menos para mim.
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