Ponto da situação (2018-04-27)

     Ainda nada de novo. O S&P 500 ($SPX) continua dentro do rectângulo de consolidação que o Sr. Ciovacco desenhou há umas semanas atrás. O facto de o máximo mais recente (18-Abr) ter sido mais baixo do que o máximo anterior (14-Mar) é algo preocupante mas, enquanto estivermos dentro do rectângulo, nada é definitivo.

Ponto da situação (2018-04-18)

      Nada de novo. O S&P 500 ($SPX) continua dentro do rectângulo de consolidação que o Sr. Ciovacco desenhou há umas semanas atrás:

Enquanto o índice se mantiver dentro do reactângulo cor-de-laranja, só nos resta mesmo ter paciência e esperar. Deixo aqui também este vídeo que o Dr. Shannon carregou hoje para o YouTube que, no essencial, nos transmite a mesma mensagem.

Ponto da situação (2018-04-04)

     Aos poucos, a coisa parece estar a compor-se nos mercados americanos. No S&P 500 (SPY), a sessão de hoje foi bastante positiva, não tanto pela subida (+1,07%) mas sobretudo porque foi confirmado o mínimo mais elevado (2-Abr) em relação ao anterior (9-Fev). Além disso, as médias móveis do MACD estão em clara divergência em relação ao seu histograma, tal como está a acção de preços dos últimos dias em relação ao RSI (os gráficos desta posta são cortesia do Sr. Harmon):

Note-se que as divergências mencionadas para o SPY são ainda mais 'bullsih' no caso do Russell 2000 (IWM). Note-se também que, ao contrário do SPY, o IWM não chegou a fechar abaixo da sua média móvel simples a 200 dias depois das quedas que se seguiram ao máximo de 26-Jan:

Finalmente, temos o Nasdaq (QQQ), que tem sido o índice mais forte de todos nos últimos meses. Tal como o IWM, o QQQ não chegou a fechar abaixo da sua média móvel simples a 200 dias depois das quedas que se seguiram ao máximo de 26-Jan. Mas, ao contrário do IWM, o QQQ nem sequer chegou a descer abaixo da sua média móvel simples a 200 dias na acção intradiária! Olhem bem para o gráfico abaixo caros leitores: o que se vê no gráfico do QQQ não é uma correcção, é apenas um aumento da volatilidade! Para ser uma correcção era preciso que o QQQ tivesse feito um máximo e um mínimo consecutivamente mais baixos, mas não fez! Pelo contrário, $175,21 > $170,95 e $153,88 > $150,12!

Resumindo e concluindo: não, não estamos em nenhum Bear Market. Lá chegará o dia, todos os Bull Markets acabam inevitavelmente. Mas esse dia ainda não foi hoje. E como não há dinheiro a entrar nas obrigações, nem nos metais preciosos, nem o rácio entre bens elásticos e inelásticos está a diminuir, nem os investidores estão eufóricos (antes pelo contrário), eu duvido muito que esse dia chegue nos próximos tempos...

Tanto choro e ranger de dentes! 😧

      Ao ler os comentários sobre bolsa nas redes sociais, nos jornais e nas televisões, só posso ficar contente por não conhecer pessoalmente mais ninguém que invista em bolsa. Falo muito a sério! Se eu desse ouvidos às outras pessoas, já me teria arruinado várias vezes, porque a maioria delas fica eufórica muito facilmente e entra em pânico ainda mais rapidamente!

Meus caros, os grandes especuladores, i.e. aqueles que fizeram realmente muito dinheiro ao longo da história, são unânimes: nos mercados, o que conta é a tendência primária. Por tendência primária entende-se aquela que vigora há anos, notem bem, há anos! Ora, o sentido tendência primária é indicado pelas médias móveis de muito longo prazo e, mesmo assim, nem sempre! Por exemplo, já vos mostrei, nesta posta que fiz no passado dia 24 de Março, que até mesmo a média móvel simples a 200 dias pode mudar de direcção sem que um Bull Market tenha terminado, como aconteceu entre 2015 e 2016. Também vos mostrei, nessa mesma posta, que é possível haver dois "cruzamentos de morte" seguidos, separados apenas por alguns meses, sem que o Bull Market tenha terminado!

É verdade que ontem o $SPX (S&P 500) fechou abaixo da sua média móvel simples a 200 dias, mas é preciso ver que o declive dessa média móvel simples a 200 dias continua positivo! Mas não só... desde logo, também temos isto (cortesia do Sr. Shannon):

...E também temos o rectângulo que vos mostrei na posta anterior (cortesia do Sr. Ciovacco):

Por isso calminha, que isto ainda não acabou! É possível que estejamos nos primórdios de um novo Bear Market? Claro que é... mas é provável? Não. A probabilidade ainda aponta para que estejamos num Bull Market, porque os indicadores da tendência primária ainda não se inverteram. Na bolsa guiamo-nos por probabilidades, não por possibilidades. Porquê? Porque quem se guiar por possibilidades pode acertar algumas vezes, mas falhará garantidamente outras tantas! Já quem se guiar por probabilidades acertará mais do que falhará, porque a estatística assim o determina.

E para concluir, aqui fica uma dica do Dr. Braga de Matos, autor do melhor livro de bolsa escrito em língua portuguesa:

«O benfazejo Jogo das Acções, que por ser de soma positiva é inelutavelmente de ganhar como vimos, é também traiçoeiro, porque alicia quando fica perigoso e repele quando tudo é favorável (mas não parece). A vertente das aparências é uma faceta interessantíssima do jogo. Daí, no livro, um capítulo dedicado à "Arte do pensamento contrário".»

Fernando Braga de Matos

E para aqueles que estiverem a pensar que o Dr. Braga de Matos não percebe nada disto, aqui fica uma variação daquilo que ele disse acima, enunciada por aquele que muitos consideram ser o maior investidor vivo:

Mais um dia bem vermelhinho...

      Para aqueles que eventualmente estiverem a entrar em pânico com as quedas de hoje, aqui fica uma versão actualizada do rectângulo de consolidação desenhado pelo Sr. Ciovacco há algumas semanas atrás. Como se pode ver, o índice ainda está dentro do rectângulo, pelo que ainda é cedo para deitar a toalha ao chão.

Além de que convém nunca nos esquermos disto:

E no seguimento da posta anterior...

     Níveis de resistência possíveis para as próximas sessões, determinados pela confluência de várias curvas de preço médio ponderado por volume (volume weighted average price - VWAP). Gráficos feitos pelo Sr. Shannon: