O "mega-rectângulo" no S&P 500...

    No seu último vídeo semanal, o Chris Ciovacco fez um exercício interessante: partindo do mínimo registado em Fevereiro deste ano e acabando no máximo registado em Maio de 2015, ele traçou o rectângulo multi-mensal que pode ser visto no gráfico abaixo:

A ideia é que este "mega-rectângulo" poderá corresponder a uma zona de consolidação (o que significaria que o preço subiria uma vez penetrado o rectângulo, seta verde) ou a uma zona de distribuição (o que implicaria que o preço desceria uma vez quebrado o rectângulo, seta vermelha). Em qualquer caso, os objectivos de preço parecem-me francamente optimistas, pelo menos, a médio prazo. Mas a ideia de que estamos actualmente num rectângulo deste género não é descabida de todo!

Igualmente interessante é este outro exercício feito com o índice volatilidade do S&P 500, o $VIX, que complementa o anterior. Desde logo, há uma clara divergência entre a linha de tendência ascendente traçada sobre o gráfico mensal do $VIX (parte superior da figura) e o gráfico do S&P 500 (parte inferior da figura). Talvez ainda mais importante para o médio prazo, o $VIX encontra-se presentemente sobre essa LTA e poderá estar a fazr um mínimo local.

Estes exercícios valem o que valem mas, assim como a informação que incluí nos postais mais recentes, devem ser considerados no processo de decisão daqueles que estiverem a pensar em abrir posições nos mercados americanos.

A pressão vendendora sobre o S&P 500 parece estar a acumular-se...

...mas ainda é cedo para apostar nas quedas. No entanto, aqui fica um exercício engraçado: o gráfico do S&P 500 sobreposto a um "índice de sentimento especulativo", um rácio determinado a partir da diferença entre as posições longas abertas e as posições curtas abertas (na parte inferior do gráfico).

Há três fenómenos dignos de registo:

1. O número de "ursos" (linha vermelha) está a aumentar, i.e. há cada vez mais especuladores a apostar na queda do S&P 500;
2. A linha verde ("touros") diminui com o arranque inicial do preço, estabilizando na casa dos 1000;
3. A diferença "ursos" - "touros" é a maior observada desde Agosto do ano passado, mas isso não significa necessariamente que o S&P 500 vá cair nos próximos tempos; pode ver-se, olhando para o período entre Outubro e Dezembro, que o índice de sentimento especulativo pode permanecer negativo durante muito tempo até que o índice caia finalmente.

Entretanto, pode ver-se no gráfico diário, que a divergência entre o índice os indicadores técnicos (RSI, CMF e PPO) se mantém:

Bastante mais interessante está neste momento o gráfico semanal $SPX, com a vela mais recente (que, atenção, só ficará definida amanhã) a formar uma potencial "estrela candente" (shooting star), um importante sinal da possibilidade de reversão:

Mercados americanos: 11 meses a meter nojo...

    O último máximo multi-mensal do S&P 500 ($SPX) ocorreu no dia 3 de Novemebro de 2015. Nesse dia, o maior dos índices americanos fechou nos 2109,79 pontos, depois de ter chegado a subir até aos 2116,48 pontos. Passou quase um ano desde o ponto máximo do Bull Market que se iniciou em 2009. esse máximo ocorreu no dia 21 de Maio de 2015 (2130,82 pontos), com o máximo intradiário a registr-se no dia imediatamente anterior, 20 de Maio de 2015 (2134,72 pontos).

Ora, depois de ter passado quase um ano a meter nojo, o S&P 500 está... praticamente na mesma! Sim, por incrível que pareça, hoje o $SPX fechou nos 2102,40 pontos, chegando a estar nos 2111,05 pontos! Que nojo de mercado!!! 

Mas as coisas não estã tão "bonitas" no Nasdaq...

Nem no Russell 2000...

Portanto, resta continuar a esperar, pacientemente... ou não fosse a paciência a maior virtude de um investidor!

Mercados americanos... a pasmaceira continua.

     Praticamente não tenho actualizado este blogue porque continuo de fora dos mercados financeiros. Às vezes, esperar pelo momento certo para entrar em bolsa é pior do que olhar para a tinta a secar nas paredes: é que ao menos a tinta de parede seca ao fim de algumas horas, enquanto a bolsa pode meter nojo durante semanas!!!

O que se passa é que há vários indicadores que apontam para uma queda dos preços, mas o preço continua a subir, teimosamente. Veja-se o gráfico diário do maior índice dos EUA, por exemplo:

Todos os indicadores que incluí no gráfico (MACD, CMF e RSI) estão em divergência com o índice (linhas alaranjadas), mas o que é que adianta? O preço contiua autisticamente a forçar a Banda de Bollinger superior!!!

Olhando apenas para o gráfico acima (diário), os maçaricos poderiam achar que estamos numa boa altura para apostar nas quedas... mas se olharmos para o semanal, a coisa fica quase exactamente ao contrário! Ora, vejam só:

Só o volume parece estar a regredir, o que é muito pouco! O que fazer perante isto? Eu não vou fazer rigorosamente nada, pelo menos para já! Vou ficar bem quietinho e ver o que acontece até ao fim desta semana. Com os gráficos assim, o risco é demasiado elevado para meu gosto.

O que é que separa os grandes investidores dos restantes?

«A grande distinção entre os investidores medianos e aqueles que são mesmo muito bons é que os medianos efectuam muitas mais transacções em bolsa do que os muito bons. A diferença chega a ser de 10 vezes mais transacções! Os investidores medianos transaccionam constantemente, acreditando que têm muitas ideias boas e que podem bater o mercado reguarlmente.»

"100 transacções por ano!?... Ah! Eu raramente faço mais do que 10!!!"

«(...) Em contraste, aqueles que são realmente muito bons tendem a ser muito mais pacientes. Eles não transaccionam apenas com base na sua opinião ou pior, nas opiniões dos outros. Em vez disso, eles esperam pacientemente pela conjugação certa, i.e. pela situação conjuntural que, estatisticamente, lhes concedeu proveitos económicos de forma consistente ao longo dos anos. E enquanto essa situação conjuntural não ocorrer, eles não fazem nada!

E por incrível que pareça, umas das melhores regras que se pode aprender em relação aos nossos investimentos é precisamente não fazer nada, absolutamente nada.»

-Jim Rogers, Market Wizards

(via Jesse Felder)

Mercados americanos: a análise semanal de Brian Shannon (63)

    O presente ressalto no Bear Market (sim, eu continuo a achar que estamos em Bear Market e não mudarei de opinião a menos os máximos anteriores sejam ultrapassados) está finalmente a dar sinais de exaustão. Todos os grandes índices perderam terreno (S&P 500 [SPY] -1,17%, Nasdaq 100 [QQQ] -1,23%, DIJA [DIA] -1,16%, o Russell 2000 [IWM] -1,87%) e poderá estar a chegar a altura de abrir a tal posição curta de que eu falava há quinze dias atrás.

Vamos ouvir o que Sr. Shannon tem a dizer a propósito:

• Pontos-chave do vídeo do Sr. Shannon:

Modo actual: tendencialmente bearish; o ressalto ascendente das últimas semanas parece ter perdido força, mas ainda é necessário que sejam quebradas algumas zonas de suporte nos gráficos dos índices para que possamos apostar em força nas quedas.

[00m25s]: o petróleo (USO, $WTIC) está a fazer um recuperação interessante e, depois de ter traçado um fundo duplo entre Janeiro e Março, recuperou esta semana um importante suporte na casa dos $34 ($WTIC). A acção de preços parece agora dirigir-se para a zona de resistência entre os $42 e os $42,5, que deverá ser testada novamente nos próximos dias.

[00m45s]: o S&P 500 (SPY) teve uma semana bastante volátil, com o preço a fechar abaixo da média de preços ponderada por volume (volume weighted average price - VWAP) desta semana (WTD). Além disso, o preço fechou também abaixo da média móvel a cinco dias que, ainda por cima, apresenta agora um declive descendente. No gráfico diário, o Sr. Shannon consegue vislumbrar a rutpura de uma linha de tendência ascendente (LTA), sendo que o arrendamento da acção de preços é bem visível no gráfico. Poderá haver suporte em redor dos $202,5, mas o mais provável é o preço descer novamente até aos $200.

[02m59s]: o Nasdaq 100 (QQQ)...