Mercados americanos: «uma andorinha não faz a Primavera»

      Na última sexta-feira, 13 de Maio de 2002, tivemos um rally (subida forte) interessante. Muita gente ficou contente. Mas, como eu relembro no título desta posta, «uma andorinha não faz a Primavera». É que basta olhar para o gráfico diário dos índices para verificarmos rapidamente que, desde os máximos históricos de Janeiro, já houve vários dias em que as subidas de cotação foram tão ou mais fortes e, no entanto, as tendência de queda manteve-se:

 

(clicar na imagem para aumentar o seu tamanho)

Do ponto de vista estritamente técnico, há algumas razões para optimismo. Por exemplo,  houve uma rejeição dos valores abaixo da zona de suporte no gráfico semanal do $SPX:

(clicar na imagem para aumentar o seu tamanho)

E, no gráfico mensal, a tendência primária de subida a longo prazo continua válida:

(clicar na imagem para aumentar o seu tamanho)

Mas vale a pena recuar até à crise financeira de 2008 e adicionar o RSI e o MACD para se ter uma melhor noção da gravidade da situação actual:

 

(clicar na imagem para aumentar o seu tamanho)

Repare-se: tanto o RSI como o MACD têm muito espaço para continuar a cair nos próximos meses. Notem bem, MESES, não semanas, muito menos dias. 

A diferença entre os novos máximos e os novos mínimos (total mercados EUA a cada 5 dias), desde Abril de 2002 também parece indicar margem para mais quedas (note-se o quão fundo o gráfico desceu durante a crise de 2008 e durante a pandemia da Covid-19):

 

(clicar na imagem para aumentar o seu tamanho)

Como é evidente, não terá necessariamente de ser assim (mais quedas), mas estes dois últimos gráficos dizem-nos que há uma grande probabilidade de ser assim. Até porque as taxas de juro das obrigações do tesouro dos EUA ainda continuam a subir: 

 

(clicar na imagem para aumentar o seu tamanho)

Uma vez que, no gráfico semanal dos $SPX; as últimas seis semanas foram de queda, é possível que tenhamos algumas subidas na(s) próxima(s) semanas. Mas, para já, a tendência de correcção a médio prazo (vários meses) continua negativa.

O que é certo é que os dois maiores índices dos EUA já devolveram a maior parte dos ganhos pós-Covid e nada nos indica que a sangria terminou:

 

(clicar na imagem para aumentar o seu tamanho)

Aqui fica também o gráfico semanal do $NDX (Nasdaq 100). A situação é muito semelhante à do $SPX, pelo que não vou tecer mais comentários sobre o gráfico.

(clicar na imagem para aumentar o seu tamanho)

Conforme tenho dito nas últimas semanas, enquanto os índices se mantiverem dentro das zonas de suporte a cor amarela, o melhor é ficarmos quietinhos. Mas se a zonas de suporte forem quebradas de forma convincente (quebra + rejeição posterior da zona de suporte), então teremos de tomar medidas defensivas.