Outra grande empresa americana a apresentar resultados amanhã (21 de Julho, depois do fecho dos mercados) é a Netflix, Inc. Desde o final do último mês de Abril, o valor em bolsa da NFLX subiu mais de 50%, estando agora numa fase de correcção:
NOTA: a stop loss indicada na figura é para quem, como eu, estiver longo a muito longo prazo; quem entrou em Abril deve colocar a sua stop num nível bem acima, sob pena de perder todos os lucros acumulados desde então.
As casas de corretagem dividem-se quanto ao verdadeiro valor da NFLX, havendo várias recomendações de compra e de venda. Entre os principais aspectos a favor, é destacada a recente expansão da empresa na Europa, em especial na Alemanha e em França. Entre os principais aspectos contra, salientam-se os níveis elevados de endividamento da empresa, assim como dos seus rácios "cash to debt" e "price-to-cash-flow".
As estimativas consensuais para os ganhos do segundo trimestre (Q2) da NFLX são de $1,44 EPS (lucro por acção) e $1,338 G de receita. No passado trimestre (Q1) a NFLX superou as expectativas ($0,86 vs. 0,81 EPS), o que fez catapultar o seu valor em bolsa para os níveis actuais.
No entanto, é preciso ter bem presente que a NFLX é muito sensível às variações do preço final dos seus produtos. Por exemplo, em 2011 houve uma subida de +60% nos preços dos pacotes de DVD e "streaming", tendo produzido o efeito catastrófico que pode ser visto no gráfico em baixo (fonte):
Por conseguinte, tudo pode acontecer. No entanto, convém relembrar que a NFLX bateu todas as estimativas consensuais para os resultados trimestrais dos últimos dois anos. Além disso, o traçado da curva dos lucros por acção (EPS) está cada vez mais vertical (gráfico em baixo), o que significa lucros por acção a acelerar.
Alguns analistas chegam mesmo ao ponto sugerir que a procura de acções da Netflix desde Abril se deve à expectativa do aumento dos seus lucros. Vamos ver como evolui o preço durante a sessão "after-hours" que se sucede à divulgação dos resultados amanhã.
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