S&P 500 (SPY): até onde poderá ir este ressalto?

O grande Brian Shannon partilhou este gráfico na sua conta do StockTwits. Trata-se da acção de preços diária no SPY com várias zonas-chave e médias móveis assinaladas:

Desde logo,o nível mais importante de resistência surge aos $200, por já ter servido de resistência entre Agosto e Outubro de 2015, e também como suporte em Dezembro.

Não menos importantes são as várias médias de preços ponderadas por volume (volume weighted average price - VWAP) que o Sr. Shannon incluiu no gráfico. A mais recente (VWAP from 2016 low), traçada desde o mínimo registado no dia 20 Janeiro, está a servir de suporte à acção de preços desde o presente ressalto. A segunda mais recente, traçada desde o início do ano (VWAP from 2016) foi quebrada  na sessão de sexta-feira, o que é um sinal positivo, embora fosse desejável que ela se constituísse como suporte durante as próximas sessões.

No entanto, as VWAPs traçadas desde os míimos de Agosto o de Setembro, assim como as VWAPs traçadas desde os máximos de Novembro e de Dezembro, ainda estão bastante acima da acção de preços actual, podendo vir a actuar como resistência.

As outras duas curvas representadas no gráfico são, respectivamente, a média móvel simples a 50 dias e a média móvel simples a 200 dias. A primeira é um alvo típico dos ressaltos ascendentes em Bear Markets. É muito frequente, depois de várias semanas de quedas consecutivas, haver um forte ressalto até à MM(50), como para deixar o mercado respirar, antes de voltar a mergulhar rumo ao abismo. O que as VWAPs do Sr. Shannon nos estão a dizer é que o preço do SPY poderá nem sequer chegar a essa zona e ser travado antes de subir tanto.

Eu julgo que a zona mais provável a ter como alvo deste ressalto é a dos $198, embora seja perfeitamente possível que o preço suba até aos $200 ou nem sequer passe dos $196. A partir dos $200, julgo que a coisa se tornará realmente muito complicada e os ursos voltarão a atacar com força. Vamos ver o que acontece durante a próxima semana...

S&P 500: a análise semanal de Greg Harmon (12)

{Nota introdutória: não sei se teremos a habitual análise semanal do grande Brian Shannon (CMT), uma vez que ele esteve de férias durante a semana passada. Para já, os meus leitores terão de se contentar com a análise do Sr. Greg Harmon (CMT, CFA) da Dragonfly Capital.}

Esta análise de Greg Harmon (CMT, CFA) que traduzi de forma aproximada e vos apresento a seguir é relativa à semana entre Segunda-feira, 25 e Sexta-feira, 29 de Janeiro de 2016. As percentagens de ganho/perda apresentadas dizem respeito a toda a semana. A previsão final é para a próxima semana de 1 a 5 de Fevereiro de 2016.

«A semana desenrolou-se com o preço do ouro [$GOLD] a subir acima dos 1100  [$GOLD +1,84%, $XAU +12,31%, GDX +9,06%, GLD +1,86%]. O petróleo [$WTIC] começou a semana a descer mas depois subiu durante o resto da semana [$WTIC +4,62%], com os ETF que seguem o preço do petróleo [USO, USL, OIL] a acompanharem  [USO +4,10%, USL +6,58%, OIL +6,01%].  

Já o dólar americano [$USD, UUP] caiu durante toda a semana mas fez grande ressalto sa sessão de sexta-feira, fechando praticamente inalterado [$USD +0,97%, UUP +0,00%], enquanto as obrigações do tesouro americano a 20+ anos [TLT] continuaram a subir [TLT +1,56%].

O compósito de Xangai [$SSEC] quebrou a zona de consolidação em que se encontrava e continuou a cair [$SSEC -6,14%, ASHR -5,42%, PEK -5,57%], apesar de os mercados emergentes [EEM] terem subido [EEM +4,23%, IEMG, +3,90%]. 

Já a volatilidade [$VIX, VXX] voltou a descer, apesar de ter tido uma variação louca na sessão de quarta-feira [$VIX -9,58%, VXX -3,52%].» Repare-se, ainda assim, que o $VIX rejeitam a média móvel a 50 dias durante a sessão de sexta-feira, fechando em cima da anterior reistência multimensal (a verde claro).

«Os fundos transaccionáveis (exchange-traded funds, ETF) que replicam os principais índices passaram a maior parte da semana em tendência lateral, mas acabaram por registar fortes subidas na sessão de sexta-feira, com o S&P 500 (SPY) a fechar no nível mais alto dos últimos quinze dias e o Nasdaq 100 (QQQ) e o Russell 2000 (IWM) a fecharem sobre as suas anteriores zonas de resistência.

O que é que isto significa para a próxima semana? Vamos olhar para os gráficos do SPY, começando pelo diário:

O SPY passou a maior parte da semana a lutar contra a resistência [na casa dos $191,5] antes de explodir para cima na sexta-feira. Não há nada de significativo a assinalar na acção de preços durante a maior parte da semana, mas havia uma divergência importante nos indicadores técnicos [sobretudo no RSI]. O RSI do gráfico diário subiu, quebrando finalmente a zona dos 50%, que tinha servido como resistência durante o mês de Dezembro [observe-se como a Análise Técnica também se aplica aos indicadores]. O MACD cruzou para cima com a ascensão dos preços. Ambos indicadores técnicos, RSI e MACD, sugerem mais subidas durante a próxima semana. A vela da sessão de sexta-feira fechou acima da média móvel simples a 20 dias pela primeira vez desde o dia 31 de Dezembro, sendo quaze uma Marubozu.

Já no gráfico semanal, o forte movimento ascendente de sexta-feira deu origem a uma vela bullish que confirma o anterior Martelo:

Nesta resolução temporal, o RSI também se dirige para cima, mas o MACD continua para baixo. A resistência vem aos $194,8 e $196, seguida pelos $198,5 e os $200. Acima dois 196, atrairá algum dinheiro para o mercado. O suporte abaixo vem aos $191,5 e aos $189,5, seguidos pelos $188 e os $187.

Previsão geral para a próxima semana: reversão positiva de curto prazo.»

S&P 500: diário e intradiário (2016/01/27)

    Para quem não pôde olhar para o monitor durante os últimos dias: o S&P 500 fez um pequeno ressalto perto dos $181 e encontra-se presentemente a tentar subir. O RSI ainda tem espaço para mais subidas e o MACD mostra um cruzamento positivo. Nada que não impeça o preço de cair novamente, evidentemente, mas o viés é para já positivo. O gráfico diário do SPY que vos mostro abaixo foi feito pelo Greg Harmon (CMT, CFA) e partilhado através da sua conta do StockTwits.

No gráfico intradiário (30 em 30 minutos), pode ver-se que o SPY subiu até média móvel a cinco dias -MM(65), superou-a e retestou-a quando o seu declive passou a ser positivo. Infelizmente, ontem foi travado pelo limite superior da zona amarela, que coincide grosso modo com o valor actual média de preços ponderada por volume (volume weighted average price - VWAP) traçada desde o início do ano (year-to-date, YTD), algures nos $191,5. Voltou então a descer abaixo da MM(65), mas encontrou suporte no limite inferior da zona amarela:

Bem a propósito, o Brian Shannon (CMT) conseguiu arranjar uns minutinhos para partilhar este gráfico connosco, apesar de estar a desfrutar de umas férias:

Realmente, estas VWAPs do Sr. Shannon são muito, mas mesmo muito jeitosas!...

Mercados americanos: a análise semanal de Brian Shannon (58)

    Afinal, o Sr. Shannon sempre acabou por fazer o seu habitual vídeo semanal antes de iniciar  a sua viagem! E a melhor parte é que a qualidade dos seus vídeos continua a melhorar!Vamos lá ver e ouvir o que ele tem a dizer sobre o presente momento dos mercados dos "states".

• Pontos-chave do vídeo do Sr. Shannon:

Modo actual: potencialmente bullish (ascendente); atenção que a palvra-chave aqui é "potencialmente", porque o viés de longo prazo continua fortemente descendente. 

[00m33s]: o Sr. Shannon começa pelo petróleo ($WTIC) que, nos últimos dois dias, teve um ressalto poderoso. O Sr. Shannon acredita que que isto se deve a "short squeezing" (fenómeno em que o preço sobe rapidamente, fazendo activar as ordens stop de algumas posições curtas, o que por sua vez cria um efeito de bola de neve ao fazer subir rapidamente o preço e activando ainda mais ordens stop de posições curtas). Ainda assim, é preciso enfatizar que a tendência de longo prazo no petróleo é manifestamente descendente.

[01m49s]: o Sr. Shannon teve a bondade de partilha connosco este fantástico slide no qual explica como usar a média móvel a cinco dias para detectar reversões da tendência:

[02m28s]: olhando para acção de preços no S&P 500 (SPY) nas últimas sessões, a média de preços ponderada por volume traçada desde o mínimo da sessão de quarta-feira parece ser o principal suporte do ressalto a que assistimos presentemente, a avaliar pelos vários retestes que tiveram lugar na sessão de quinta-feira. Na sexta-feira, o preço abriu em "gap" acima da média móvel a cinco dias, criando uma situação bastante semelhante à do slide acima. Parece estar a formar-se uma boa base para um ressalto de várias sessões, mas é preciso ter bem presente que a média de preços ponderada por volume traçada desde o início do ano (year-to-date, YTD) está actualmente nos $191,5,  apenas um pouco acima do preço de fecho da sessão de sexta-feira. O Sr, Shannon enfatiza, por volta dos 4m04s: «Eu ainda acho que estamos num Bear Market». E eu acrescento: de acordo com a venerável Teoria de Dow, que tem uma taxa de acerto em redor dos 90% (fonte: Edwards & Magee), estamos mesmo! 

[06m26s]: o Nasdaq 100 (QQQ) foi o único dos grande índices norte-americanos que não desceu abaixo do mínimo de Agosto. No etanto, desceu abaixo do mínimo de Setembro, o que significa que também não é de confiar. Ainda assim, o gráfico intradiário (30 em 30 minutos), mostra um claro padrão gráfico de "cabeça e ombros invertidos", um dos padrões bullish mais clássicos da AT. A confirmar-se, o preço poderá subir até aos $107,5, tomando como referência a distância do fundo da cabeça até à linha do pescoço.

[09m17s]: o Russell 2000 (IWM) tem sido o mais fraco dos grande índices norte-americanos, tendo caido para os níveis de meados de 2013. O Sr. Shannon acredita que, dada amplitude exagerada das quedas, o IWM tem um grande potencial de ressalto (a palavra-chave aqui é "potencial"). A média de preços ponderada por volume traçada desde o mínimo da sessão de quarta-feiraestá agora mesmo em cima da média móvel a cinco dias, algures nos $98,5, o que significa que esse é o nível de suporte a ter em conta para as próximas sessões. Também neste caso é preciso ter bem presente que média de preços ponderada por volume (YTD) está muito perto do preço actual e poderá vir a funcionar como resistência.

[11m55s]: os semicondutores (SMH) estão mesmo em cima da sua média de preços ponderada por volume (YTD). Caso a superem, existe uma anterior área de consolidação entre os $49,75 e os $50 que poderá vir a constituir-se como resistência.

[12m35s]: o Sr. Shannon usa as biotécnológicas (IBB) e a American Express (AXP:NYSE) para ilustrar que não podemos ficar demasiado confiantes em relação ao presente ressalto porque as áreas de consolidação formadas durante quedas podem ceder muito rapidamente.

[15m25s]: curiosamente, a Apple, Inc. (AAPL:Nasdaq GS) mostrou bastante força nas últimas duas sessões, fechando até acima da sua média de preços ponderada por volume (YTD). A zona de suporte a vigiar andará na casa dos $98,5. É preciso ter bem presente que a acção está presentemente em Bear Market.

Mercados americanos: a análise semanal de Brian Shannon (57)

    O grande Brian Shannon (CMT), o melhor analista técnico presentemente no YouTube, vai viajar hoje (sexta-feira) e ausentar-se durante a próxima semana. Como isso impede-o de fazer o seu habitual vídeo semanal, que seria publicado ou hoje ou durante o fim-de-semana, ele optou por fazer um vídeo ontem (quinta-feira). Não podia ter vindo em melhor altura, porque há boas notícias para os "touros": apesar de ainda não ser definitivo, as descidas nas bolas americanas parecem estar a perder momento. Prestem bem atenção ao vídeo, os promenores são importantes, em especial no que concerne ao declive da média móvel a cinco dias e às várias médias móveis ponderadas por volume.

Eu acrescento apenas que a sessão de pré-mercado de hoje (sexta-feira) está bastante positiva e o SPY deverá abrir acima da sua média móvel a cinco dias. Atenção também ao petróleo (USO, OIL) que está a fazer um ressalto poderoso!

S&P 500: diário e intradiário (2016/01/20)

    E ao 14º dia do presente movimento descendente nas bolsas americanas... o SPY quebrou o suporte-chave e desceu abaixo o mínimo de Agosto (o verdadeiro índice, o $SPX, já o tinha feito há uns dias atrás)! Houve quem tivesse ficado contente pelo facto de a vela da sessão de hoje parecer um martelo (eu não acho), mas já a de sexta-feira 15 tinha parecido, assim como a da sexta-feira 8 anterior... é melhor não irmos por aí, porque os martelos precisam sempre de ser confirmados por uma vela bullish no dai seguinte. Pode ver-se neste gráfico diário do SPY sem ajustes (dividendos, "splits" e outros eventos) feito pelo Sr. Harmon (CMT, CFA) da Dragonfly Capital, que os indicadores técnicos continuam mais ou menos na mesma: RSI temiosamente em cima da linah dos trinta (mais décima, menos décima) e MACD fortemente negativo, com histograma associado inconclusivo.

Eu continuo francamente pessimista, sobretudo por causa do gráfico intradiário (30 em 30 minutos):

Repare-se na acção de preços da sessão de hoje: o SPY abriu em "gap" (salto) descendente, abaixo da zona de suporte amarela. Depois desceu abaixo do mínimo Agosto e voltou a subir, mas falhou a reentrada na zona de suporte amarela! Coisa feia, mesmo muito feia! É muito difícil prever o que acontecerá a seguir, mas a hipótese mais provável neste momento, dado arredondamento da acção de prelos entre Outubro e Dezembro e à quebra da zona de suporte amarela, é a continuação das quedas!

Em baixo está um gráfico que qualquer um de vós poderá fazer no website da Yahoo! Finance. Trata-se da acção de preços no SPY em intervalos de 5 em 5 minutos, juntamente com a média móvel a cinco dias e a média móvel a 4 dias. As dificuldades que o SPY tem tido para sem manter acima destas duas móveis são perfeitamente notórias.

Moral da história? Continuamos de fora. Como costuma dizer sempre o Sr. Shannon "Só o preço paga!" E já que falamos nele, aqui fica mais um dos seus gráficos comentados, onde ele representou, para além da média móvel a cinco dias (5DMA), a média de preços ponderada por volume traçada desde o início do ano ("year-to-date", YTD).

S&P 500: diário e intradiário (2016/01/19)

   E ao 13º dia do presente movimento descendente do SPY... continua tudo praticamente na mesma! Praticamente, porque há pequenos sinais de uma possível mudança. Ainda muito pequenos! No gráfico diário, o SPY rejeitou finalmente a Banda de Bollinger inferior, fazendo aquilo que poderá vir a revelar-se uma vela japonesa em martelo. Poderá, porque os martelos precisam sempre de ser confimados por uma vela bullish no dia seguinte!

Quanto aos indicadores técnicos, o RSI parece ter encontrado suporte nos 30%, o limite abaixo do qual entramos em território "sobrevendido". Nada que impeça , ainda assim, que o SPY continue a cair. O MACD não é mais encorajador: parece haver uma ligeira redução na amplitude do histograma, mas as médias móveis exponenciais continuam demasiado negativas e afastadas uma da outra para nos darem qualquer esperança de reversão.

Olhando para o gráfico intradiário (30 em 30 minutos), o cenário é igualmente desolador: a média móvel a cinco dias -MM(65)- continua com um declive fortemente descedente, apesar de parecer estar a estabilizar. O único aspecto positivo é que, para já, a zona de suporte amarela está a aguentar e poderá haver novo assalto à MM(65) amanhã. Há divergência entre a acção de preços e o MACD, assim como o RSI, mas é impossível saber para já se essa divergência têm algum significado especial.

Moral da história? Mais vale continuarmos de fora, porque isto continua muito suspeito. Se a zona de suporte amarela ceder, a queda resultante pode ser brutal! Vamos ver o que acontece amanhã... a propósito, o Sr. Shannon publicou ontem este gráfico na sua conta do StockTwits:

Não preciso de dizer mais nada, pois não?...