Mercados americanos: a análise semanal de Brian Shannon (45)

Banho de sangue nos mercados americanos! Foi a pior semana nos mercados americanos desde 2011! Apesar de ter conseguido fechar todas as minhas posições longas antes do autêntico massacre, estou demasiado deprimido para fazer os habituais ponto-chave. Talvez amanhã, quando já não tiver tanta vontade de esmurrar o monitor... seja como for, aqui fica o vídeo:

The Walt Disney, Co. (DIS: NYSE), gráfico diário, 02-Dez-2014

Voltamos a olhar para a   Walt Disney, Co. (DIS: NYSE), renovando a análise efectuada no dia 17 de Novembro. Na altura previ dois possíveis cenários de queda, um mais optimista até aos $88 e outro mais pessimista até aos $86. Felizmente, foi o  primeiro caso que acabou por se verificar, com o preço a fazer um fundo duplo na média móvel a cinquenta dias, MM(50):

No entanto, nem tudo são rosas. Em primeiro lugar, todos os principais índices americanos estão presentemente a dar mostras de perda de momento ascendente, com fortes proabilidades de correcção nas próximas sessões. E em segundo lugar -e talvez mais importante-, os indicadores técnicos CMF e PPO estão em divergência com o preço, fazendo antever quedas num futuro não muito distante, com a MM(50) praticamente horizontal. Vivemos portanto dias de grande incerteza em relação à Disney e o melhor é esperar para ver o que acontece até ao fim desta semana.

The Walt Disney, Co., gráfico diário, 17-Nov-2014

Hoje vamos olhar um pouco para a Walt Disney, Co. (DIS: NYSE), uma acção cuja performance em bolsa tem sido fantástica ao longo do presente Bull Market (só este ano, já subiu mais de 18%) mas que se encontra presentemente em correcção:

Os fundamentais da Disney não estão maus, mas o valor da empresa -e consequentemente da acção- depende muito do sucesso dos filmes da Marvel, que tem sido o principal veículo impulsionador da cotação nos últimos dois anos. O problema é que não haverá nenhum filme de monta até ao próximo ano, altura em que estreará "Os Vingadores - A Era de Ultrão" e, portanto, não é líquido que a cotação continue a subir nos próximos tempos.

No entanto, como eu preconizo o investimento a longo prazo, a DIS continua apetecível. A acção levou uma tareia durante a forte correcção dos mercados em Outubro, quebrando inclusivamente a sua MM(200), mas recuperando rapidamente e acabando por fazer um novo máximo no início de Novembro. A DIS tem esbarrado sistematicamente na zona dos $ 91 e ainda não parece que vá ultrapassar essa resistência nas próximas sessões.

Neste momento, antevejo dois cenários possíveis:

1. A DIS corrige até à zona de suporte entre os $88 e os $89, onde também se encontra a MM(50), neste momento quase horizontal; consolida aí durante as próximas duas semanas e volta a subir.

2. A DIS continua a corrigir a partir da zona mencionada em cima, os indicadores técnicos semanais tornam-se negativos e as quedas prosseguem até à zona entre os $86 e os $87; o que acontecerá nesta situação dependerá em grande medida dos resultados do quarto trimestre (Q4), sendo que a DIS reagiu mal aos resultados do Q3, que até bateram as estimativas.

É impossível dizer qual destes dois cenários é mais provável neste momento. Aliás, se o mercado voltar a corrigir de forma tão dramática como aconteceu em Outubro, a DIS poderá mesmo quebrar a MM(200) de forma definitiva ("death cross"). No entanto, julgo que, para já, essa possibiliade não deve ser colocada em cima da mesa. Concluindo, vamos esperar alguns dias para ver o que faz a acção, sem vender nem comprar. Daqui a uma semana voltaremos a falar.