Aqui ficam alguns excertos do livro «Diary of a Professional Commodity Trader» (2011), da autoria de uma das maiores lendas-vivas da arte da especulação. A tradução, da minha autoria, é aproximada. Além disso acrescentei algumas notas para enriquecer ainda mais o texto. Texo original entre aspas e a cor preta, comentários do blogueiro a cor verde.
I. O trading é uma arte ou uma ciência?
«O trading é uma arte ou é uma ciência? Ou será antes uma combinação das duas? Eu não tenho a certeza quanto às respostas a estas perguntas. E nem sequer tenho a certeza de que seja necessário saber a resposta a estas perguntas. Eu vejo o trading como uma habilidade. Um trader de sucesso é alguém que desenvolveu essa habilidade, aplicando as suas competências de uma forma semelhante a um jogador de futebol que aperfeiçoou a sua técnica de marcação de livres directos, ou a um soldador que aprimorou a arte de combinar metais exóticos, ou a um engenheiro de software que é capaz de resolver problemas complexos para desenvolver uma aplicação funcional.
Todos aqueles que desenvolvem habilidades passam obrigatoriamente por um processo de aprendizagem. Este processo não se resume a passar um tempo específico numa sala de aula ou campo de treino. Mais do que isso, um processo de aprendizagem que leva ao desenvolvimento de uma habilidade é, necessariamente, uma colecção de experiências pessoais, profissionais e de propriedade que permitem adquirir o conhecimento e as competências necessárias para que se possa falar em habilidade.»
p. 14
«O trading é uma luta contra a corrente das emoções humanas. Fazer trading com sucesso e de forma consistente é um ofício muito duro. (…) Se o trading fosse fácil, qualquer um poderia fazê-lo para ganhar a vida. A especulação bem-sucedida pode levar ao aparecimento precoce de cabelos brancos, insónia e emoções exacerbadas.
A especulação de sucesso é sobretudo a gestão do risco. Na verdade, alguns traders vêem-se a si próprios como gestores de risco [N.B.: não é a gestão que é de risco, é a gestão do risco, “risk management” e não “risky management”]. Não é tanto as cartas que se tem que fazem a diferença, mas sim a forma como se joga essas cartas. Nesse sentido, não tem sido dada a atenção merecida à gestão do dinheiro.
Os traders novatos passam a maior parte do seu tempo a estudar métodos que lhes permitam identificar oportunidades de especular. Na minha experiência, essa é a parte menos importante do ofício. Na verdade, o método mediante o qual um trader identifica as suas oportunidades de negócio tem muito pouca importância [N.B.: ele escreveu mesmo assim, “of very little importance”; notar que este parágrafo vem na sequência do anterior e, portanto, o que o Peter L. Brandt nos está a dizer é que aquilo que é realmente importante é a gestão do dinheiro].»
p. 22
Em suma:
«(…) A chave para o trading de sucesso consiste em aprender a lidar com as perdas, não em estar sempre certo. É preciso entender que os lucros acabam por aparecer quando se gere as perdas de forma adequada. (…) O teu ego e o teu orgulho não podem, de forma alguma, estar associados às tuas perdas.»
pp. 26-28
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